三星证券没有AI加持，苹果为什么也能赢？

　　苹果对新技术的态度向来是迅速跟进：无论是大屏幕、4G还是5G，均是如此。但现在人工智能如此火爆，苹果的AI进展却远落后于其他硅谷巨头。

　　是内部创新的力不从心，还是判断当下阶段的AI重要性远没有那么高？苹果CEO库克给出了最新答案。

　　没有颠覆式创新的iphone17，正成为苹果冲击史上最强营收的抓手。苹果2025财年第四季度及全年财报财报会上，库克多次强调iPhone 17系列‘供不应求’。

▲苹果官网售卖的iPhone17系列

　　看起来，他才是手机圈最懂用户的那个人——在花里胡哨的AI卖点和朴实的性价比之间，‘真香’定律会再次上演。

　　早在新机开售当日，苹果官网多次崩溃，京东、天猫旗舰店的首批现货15分钟售罄，闲鱼上未拆封的iPhone 17标准版出现300-500元溢价，Pro Max版本更被炒高上千元。就连头部主播李佳琦也坦言，今年可能不卖iPhone 17，‘因为卖太好了，拿不到货，自己预订的Pro Max都还没发货。’

▲当天8点开放售卖时，京东平台官方渠显示加载倒计时

　　有北京用户一周前在京东下单了一台基础款iPhone 17，订单页面显示，预计23天以后才能发货。

▲iPhone17苹果官网发货时间基本都在10月中下旬与去年iPhone16当天立抢形成鲜明对比

　　从产品策略上看，这代iPhone堪称违背苹果祖训。它打破了沿用多年的‘大更新-小更新’的挤牙膏式节奏，转而以一种‘诚意堆料’的姿态卷起了硬件：入门存储从128GB翻倍至256GB，全系标配A19系列芯片，120Hz高刷屏——这个安卓机早在2020年就已普及的配置，苹果终于在2025年‘拉齐’了颗粒度。此外，史上最薄的iPhone Air同步亮相，被市场解读为对折叠屏形态的一次探路。

　　而价格方面，不仅没像外界预测那样再度抬高，基础版反而比前代直降1000元，成功营造‘高配低价’的性价比氛围。

　　这份诚意的背后，离不开友商的步步紧逼。在友商卷完硬件卷体验、谈完拍照谈AI概念、强行兼容苹果生态还秀花活的努力下，苹果‘8G+IOS>16G’的叙事直接失灵。去年全球智能手机市场增长了7%，苹果手机市场份额下跌了0.9%。

▲2024年全球智能手机市场份额变化情况图源：canalys

　　从结果看，尽管iPhone 17系列的AI功能跳票，A19芯片在日常使用中与安卓旗舰拉不开差距，被寄予厚望的iPhone Air也被网友调侃为‘成功解决了7000块以上价位手机没有单摄、单扬声器和超低续航款型的问题’，但整体销量的确抗打。

　　开售一个月，iPhone 17与17 Pro系列均突破百万台，其中最贵的Pro Max型号独占250万台，成为最受欢迎的版本。在国补政策加持下，以往被调侃‘没钱才买’的标准版预售远超预期，苹果紧急要求供应链提高标准版的产能。

　　与为AI概念‘硬开路’却在市场上反响平平的iPhone 16相比，iPhone 17系列的市场反应传递出一个信号：在当前阶段，AI还不是智能手机的核心卖点。

　　过去两年，资本市场对苹果普遍持保守态度，核心原因正是其在AI布局上的‘落后’。当安卓厂商高喊‘AI手机元年’、争抢算力首发时，苹果的AI进展显得迟缓而克制。

　　当前AI手机发展呈现出两条确定的路线：能力形态上，正从两年前的语言模型向着如今的语音、图像等多模态模型转变；部署重点上，从强调云端协同转向将大模型在端侧落地。

　　然而，清晰的技术路径并未转化成差异化的用户卖点，目前被高调宣传的AI语音助手、AI摄影和AI辅助办公等功能，其生态仍旧十分贫瘠，种类少且缺乏爆款，甚至可以通过第三方软件实现‘平替’。

▲社交媒体上对iPhone AI功能的吐槽

　　在缺乏不可复制的独特体验下，AI手机的护城河依然模糊。

　　因此，即便苹果的AI功能缺位，消费者仍愿用真金白银投票。在真实的购买决策中，苹果依靠的不是未来概念，而是‘性价比回归’与生态体验的确定性。简单说，没有颠覆，却足够‘对症’。

　　与此同时，苹果仍在悄然加固生态高墙。尽管国产厂商‘强兼苹果’的操作已炉火纯青，OV系可实现与苹果跨设备互联，小米连型号都要‘致敬’，充电宝也能兼容iPhone，但是苹果自己也在不动声色地‘自我兼容’。

▲雷军发微博介绍小米跳过16直接发布的17系列

　　例如，Mac OS升级后，‘iPhone镜像’功能，让用户可直接用电脑操控手机，进一步提升了封闭生态内的便利性。像这样的便利功能还有很多。产品间的便利互通让苹果全家桶用户很难脱离这个生态。

　　而表面上开始走‘性价比’的路线苹果，依然紧握利润。

　　一方面，当安卓厂商因内存价格疯涨而集体调价，苹果通过自研零部件稳住成本。这次财报会上，苹果表示其产品毛利率达到了47.2%，高于之前给出的预期区间上限，而且预计未来毛利率将在47%到48%之间；另一方面，每卖出一部iPhone，就是为App Store、Apple Music、iCloud等高利润业务输送一枚‘活用户’。